Nas últimas semanas, o cenário político internacional ganhou novos contornos com a recente troca de declarações envolvendo o ex-presidente norte-americano Donald Trump, o presidente brasileiro Luiz Inácio Lula da Silva, e o ministro do Supremo Tribunal Federal (STF), Alexandre de Moraes. Embora à primeira vista esses embates pareçam meramente políticos, eles têm reverberações importantes sobre a economia brasileira, afetando desde a percepção de investidores estrangeiros até o comportamento dos mercados locais.

O pano de fundo do embate

Donald Trump, ao criticar o sistema judiciário brasileiro em discursos recentes nos EUA, apontou diretamente Alexandre de Moraes por supostas violações à liberdade de expressão e à democracia no Brasil, associando o ministro ao que chamou de “censura de direita”. Em resposta, Lula defendeu a atuação do STF e acusou Trump de tentar desestabilizar instituições democráticas no Brasil, num paralelo às tentativas do ex-presidente norte-americano de contestar sua própria derrota eleitoral em 2020.

Essa polarização, que une dois ex-presidentes polêmicos — Trump e Bolsonaro — em discursos semelhantes, voltou a colocar o Brasil no centro do noticiário político internacional, especialmente nos círculos que discutem autoritarismo, populismo e o uso das redes sociais na manipulação política.

Efeitos imediatos sobre os mercados

Toda instabilidade política, especialmente quando amplificada internacionalmente, tende a gerar insegurança nos mercados. Nos dias seguintes às declarações de Trump, a bolsa brasileira (B3) apresentou volatilidade acentuada, com quedas pontuais em setores mais sensíveis ao risco político, como o financeiro e o de infraestrutura.

O dólar também reagiu com leve alta frente ao real, refletindo a maior busca por proteção em ativos considerados mais seguros.

Essa reação dos mercados não foi meramente especulativa. Investidores internacionais têm acompanhado com atenção o processo de consolidação democrática no Brasil, especialmente após os atos golpistas de 8 de janeiro de 2023.

Quando figuras de peso como Trump voltam a levantar suspeitas sobre o funcionamento das instituições brasileiras, mesmo de fora, isso gera dúvidas nos investidores sobre a estabilidade institucional do país.

Impacto na imagem internacional do Brasil

Um dos principais ativos intangíveis de um país em desenvolvimento como o Brasil é sua reputação. Após anos tentando recuperar sua credibilidade junto a organismos multilaterais e investidores estrangeiros, o governo Lula 3 tem enfrentado o desafio de reafirmar seu compromisso com a democracia e o Estado de Direito. As críticas de Trump a Alexandre de Moraes, amplificadas por aliados de Bolsonaro, dificultam essa missão.

Investidores internacionais — especialmente os focados em ESG (governança, responsabilidade social e ambiental) — podem considerar esse tipo de instabilidade como um fator de risco. Isso pode reduzir o apetite por projetos de longo prazo no Brasil, como investimentos em infraestrutura verde, energias renováveis e concessões públicas.

Consequências para a governabilidade e reformas

Outro aspecto importante do impacto econômico das tensões políticas é seu reflexo na agenda de reformas. Lula tenta avançar com pautas importantes no Congresso, como a reforma tributária e medidas de incentivo à reindustrialização. A politização do Judiciário e a tensão com setores conservadores que apoiam Trump e Bolsonaro podem afetar a base de apoio do governo e atrasar votações importantes.

Além disso, um ambiente de polarização intensa afasta o diálogo institucional. A economia brasileira, que já enfrenta desafios como juros altos, dívida pública elevada e baixo crescimento, depende de estabilidade para avançar em reformas estruturantes.

As trocas de farpas entre Donald Trump, Lula e Alexandre de Moraes vão além da retórica política. Elas têm implicações reais para a percepção da solidez institucional do Brasil e, consequentemente, para sua economia. A confiança dos investidores, a taxa de câmbio, os movimentos da bolsa de valores e a disposição do Congresso para aprovar reformas estruturais são todos afetados por esse ambiente de instabilidade.

Portanto, embora pareça um conflito distante e de cunho meramente político, a disputa entre esses três personagens pode custar caro ao Brasil — não apenas em termos de imagem, mas também em crescimento econômico, investimentos e geração de empregos.